ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИЕЙ

Р. Глейзер,
Финансовая академия при Правительстве РФ

ффективность управления в страховом бизнесе все в большей степени зависит от качества и достоверности финансового анализа, методов оценки и обработки информации, технологии выбора управленческих решений.

Дело в том, что страховая компания, отвечая общим требованиям, предъявляемым к хозяйствующему субъекту в условиях рынка, имеет значительную специфику в формировании как обязательств, так и ресурсов, предназначенных на покрытие обязательств. Эта специфика объективно обусловлена, во-первых, самим характером страховых отношений, в основе которых лежит категория риска и, во-вторых, участием страховщика в нескольких видах деятельности (собственно страховой, финансовой, инвестиционной), каждый из которых ведет, с одной стороны, к формированию ресурсов компании, с другой стороны — к возникновению ее обязательств.

Экономическая эффективность и сама возможность функционирования страховой организации определяется высококачественным профессиональным финансовым управлением.

Финансовое управление состоит в выработке стратегии аккумулирования и использования финансовых ресурсов страховщика, что позволяет полнее использовать имеющиеся финансовые возможности оптимизации доходной и расходной статей бюджета страховщика, выявить резервы развития, обеспечить устойчивые конкурентные преимущества страховой компании.

Если стратегия финансового управления страховой компанией определяет способы достижения целей, то для реализации стратегии необходима выработка концептуального подхода.

В соответствии с общими принципами системного анализа финансовое управление страховой компаний рассматривается как совокупность технологий, способов и методов формирования оптимального управления сложным многосвязным объектом, каковым является страховая компания.

На рис. 1 представлена схема управления динамическим объектом с использованием принципа обратной связи.

На этом рисунке:

В рамках рассматриваемой схемы управления системный подход предполагает:

• описание объекта управления;
• описание управляющих воздействий;
• описание возмущающих воздействий;
• формулировку цели управления;
• выработку критерия (или критериев) качества управления;
• формирование оптимального или субоптимального (в смысле выбранных критериев качества) алгоритма управления.

Следует отметить, что, чем значительнее уровень формализации на всех перечисленных этапах, тем в большей степени можно использовать богатый арсенал современной теории управления для достижения целей финансового менеджмента. Степень формализации для рассматриваемого объекта управления в настоящее время еще весьма далека от необходимого уровня. Тем не менее, даже в этих условиях можно утверждать, что современное управление страховой компанией вступило в новую фазу своего развития, обусловленную несколькими факторами: во-первых, широким применением математических методов и, во-вторых, внедрением новейших компьютерных технологий, сделавших возможным исследование состояния объекта управления, образно говоря, на экране дисплея. Эти обстоятельства позволяют подходить к проблемам управления финансовым состоянием страховщика с использованием технологий системного анализа.

Применительно к финансовому управлению страховой компанией исходная схема управления (см. рис. 1) несколько модифицируется.

Начнем с объекта управления. Очевидно, что стратегия финансового управления не может быть успешной, если в ее основе лежит неполная или искаженная информация о финансовом состоянии страховой компании.

Измерение эффективности отдельных видов и деятельности в целом страховой компании, т.е. объективная оценка текущего финансового состояния, в котором находится компания, позволяет формировать фазовый вектор объекта управления, а современное состояние компьютерных технологий обеспечивает мониторинг составляющих фазового вектора с требуемой дискретностью во времени.

На стадии формального описания объекта управления решающим моментом является грамотный финансовый анализ. Здесь возникает проблема формирования системы показателей для мониторинга финансового состояния объекта управления, которая позволила бы анализировать влияние различных факторов, зачастую слабо формализуемых. Количество этих факторов значительно, а сами они весьма разнородны. Некоторые аналитические показатели, широко распространенные на западе, лишь в последние годы появились в России.

Система показателей должна учитывать все многообразие факторов, должна быть полной (охватывать все важные аспекты проблемы), неизбыточной (показатели не должны дублировать друг друга), действенной (могла быть с пользой применена в анализе) и минимальной (размерность системы показателей не должна выходить за пределы возможностей ее оценивания). Желательна измеримость показателей, т.е. получение количественных оценок. Предложенная система показателей деятельности страховой организации в достаточной степени, на наш взгляд, отвечает этим требованиям. Эта система была усовершенствована в процессе практического применения в страховых компаниях и в настоящее время входит в состав одной из базовых дисциплин при подготовке (в Финансовой академии при Правительстве РФ) специалистов, занятых в страховом бизнесе. Эта система представлена тремя группами аналитических показателей:

• общие показатели, характеризующие положение компании на страховом рынке: структуру страхового портфеля, показатели темпов роста страховой премии и выплат, показатели уровня выплат, убыточности и т.д.;
• показатели надежности, характеризующие платежеспособность, финансовую устойчивость и структуру капитала компании, ликвидность активов, состояние страховых резервов, уровень перестраховочной защиты, качество инвестиционной деятельности;
• показатели эффективности деятельности, отражающие результаты деятельности (показатели рентабельности страховых операций, капитала).

Группа общих показателей финансового состояния страховой организации характеризует макроэкономическую ситуацию (структуру страхового портфеля, темпы роста страховой премии и выплат, уровень выплат, убыточности и т.д.) и включает в себя основные количественные характеристики деятельности страховой компании — показатели совокупной страховой премии и совокупных страховых выплат, в целом и по отдельным отраслям и видам страхования, структуру страхового портфеля, т.е. удельный вес видов и форм страхования в общем портфеля, брутто- и неттопоказатели, абсолютные и относительные показатели. Значение абсолютных показателей деятельности страховой организации используется для оценки масштабов ее деятельности и определения положения компании на страховом рынке. Динамика этих показателей позволяет прослеживать тенденции развития, изменения (общие и с разбивкой по отраслям) во времени, предоставляет возможность прослеживать тенденции развития, изменение финансового положения компании во времени.

В группу общих показателей включены показатели уровня выплат и убыточности, отражающие основные факторы, оказывающие определяющее воздействие на результаты страховой деятельности, в частности учитывается влияние операций перестрахования на уровень выплат.

На основе показателей этой группы анализируется структура портфелей платежей и выплат по отраслям и формам проведения страхования, оценивается удельный вес составляющих в общем объеме сбора премий и выплат соответственно. Сопоставление портфелей платежей и выплат в динамике предоставляет дополнительную информацию о доминирующих видах страхования, определяющих развитие, позволяет выявить тенденции.

Оценку темпов развития следует проводить с использованием брутто- и неттопоказателей в целом, по видам и формам страховой деятельности.

Группа показателей надежности. Эта группа объединяет показатели платежеспособности и финансовой устойчивости. Для описания состояния объекта управления с позиций надежности используются аналитические показатели, характеризующие платежеспособность страховщика, динамику и структуру его собственных средств, достаточность капитала, обеспеченность собственными средствами обязательств страховщика, ликвидность активов, обеспеченность обязательств страховыми резервами, эффективность инвестиционной деятельности, участие перестраховщиков в страховых операциях (анализ участия перестраховщиков в премиях, выплатах и страховых резервах, доходах от страховой деятельности, показатель, оценивающий средний срок погашения обязательств перестраховщиков по выплате доли в убытках страховщика, доля комиссионного вознаграждения и тантьем по рискам, переданным в перестрахование, в страховых премиях, переданных в перестрахование и т.д.).

Практический ракурс анализа финансовой устойчивости страховой организации представляется тремя группами показателей: показателями адекватности страховых резервов страховым обязательствам, уровнем перестраховочной защиты и эффективности инвестиционной политики страховщика.

Множество рассмотренных показателей дополнено группой показателей, характеризующих эффективность, доходность деятельности страховой организации в целом и по видам страхования, включающих относительные показатели рентабельности капитала (показатель комбинированной убыточности, показатель рентабельности страховых операций, показатель рентабельности капитала страховщика).

С помощью этих показателей возможна оценка влияния структуры страхового портфеля, уровня расходов на ведение дела, уровня выплат и др. на показатели рентабельности страховой деятельности, влияние инвестиционного дохода на общую эффективность деятельности страховой организации.

Рассматриваемая система показателей дополнена методами и приемами финансового анализа деятельности страховой организации, нормативными (пороговыми) значениями показателей, способами представления и интерпретации результатов. Аналитической службе страховой организации предоставляется возможность формирования собственной системы аналитических показателей из предложенного множества показателей с учетом специфики деятельности конкретной страховой организации.

По результатам исследования разнородных влияний внутренних и внешних факторов должна быть сформирована система измеримых показателей, позволяющая получить количественные оценки текущего финансового состояния страховщика и установить, выполняются ли необходимые условия сохранения финансовой устойчивости (соответствие финансовым нормативам, требованиям качественной перестраховочной защиты, достаточности страховых резервов, эффективности инвестиционной деятельности и т.д.).

Функцию регулятора, вырабатывающего управляющие воздействия на объект, выполняет финансовый менеджер (финансовый директор).

Прежде чем перейти к описанию управляющих воздействий, которыми располагает финансовый менеджер, следует отметить, что речь идет о двух целях управления: оперативной и стратегической. Достижение стратегических целей (например, выбор рынка и приоритетных направлений развития) обеспечивается оперативным управлением, которого должна придерживаться компания в краткосрочной перспективе.

Управления, которые должен принимать финансовый менеджер, относятся к одной из следующих областей деятельности: управление источниками средств, распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами), дивидендная политика, финансовые решения текущего характера.

Каждое управление обладает собственным потенциалом воздействия на финансовое состояние страховщика.

В процессе управления осуществляется формирование и использование страховых резервов, инвестирование финансовых ресурсов, оптимизация перестраховочной деятельности и оптимизация финансового результата, представляющего собой совокупный итог деятельности страховщика. Управляющие воздействия — это те решения, которые может принимать финансовый менеджер для достижения поставленных целей. В качестве управляющих воздействий для страховой организации можно рассматривать изменение тарифной политики, состава и методов формирования страховых резервов (затрагивает сразу две сферы деятельности компании — страховую и инвестиционную), уровня перестраховочной защиты и т.д. Таким образом, управляющее воздействие — это некоторый вектор.

Необходимо отметить важную особенность управляющих воздействий применительно к рассматриваемому объекту, а именно: разные управляющие воздействия (т.е. разные компоненты вектора управления) связаны между собой, т.к. значения этого вектора должны принадлежать некоторому допустимому множеству, которое, кроме того, может зависеть и от вектора состояния системы.

Продемонстрируем это положение на примере андеррайтинга как управляющего воздействия, связанного с оценкой страховых рисков для выработки решений о возможности и условиях принятия рисков на страхование.

Андеррайтинг должен обеспечить сбалансированность страхового портфеля. Особенно это важно при специализированном андеррайтинге, когда, в отличие от первичного (типового) андеррайтинга, в рамках которого происходит оценка стандартного риска по типовым процедурам и правилам, андеррайтинг осуществляется по нестандартным рискам.

Для формирования сбалансированного портфеля необходимо не только возможно большее количество застрахованных в нем рисков, но также статистическая однородность этих рисков, т.е. риски должны иметь примерно одинаковые вероятности возникновения убытков и размеры вероятных ущербов, иначе говоря, обладать определенной статистической однородностью. Неоднородность выборки приводит к некорректному использованию статистических закономерностей, что отражается на расчетах страховых тарифов, отрицательно влияет на показатели финансовой устойчивости и, в конечном итоге, на показатели эффективности деятельности страховщика.

Многие управляющие воздействия взаимосвязаны между собой. Так, однородность выборки на стадии формирования страхового портфеля предполагает выравнивание риска с помощью его разделения. Риск распределяется, в частности, между страхователями внутри страховой совокупности (здесь возникает проблема оптимизации клиентской базы) и между страховщиком и перестраховщиком (система перестраховочной защиты), которые, в свою очередь, воздействуют на андеррайтинговые решения.

При выборе решений о структуре и составе клиентской базы целесообразно разделение страхователей на однородные группы на основе анализа собственных статистических данных по различным критериям. Можно использовать различные страховые тарифы при различных максимальных страховых суммах (в этом случае возмещение может оказаться частичным). Можно при единых тарифах вводить льготы за долговременное безаварийное функционирование, можно ввести систему скидок и надбавок к базовым тарифам путем разделения страхователей на однородные группы по различным критериям.

Тарификация, в свою очередь, влияет на состав и структуру страховых резервов, что не может не сказаться на составе и структуре инвестиционного портфеля и, соответственно, на выборе рационального инвестиционного портфеля.

Таким образом, очевидно, что для страховой компании характерна взаимосвязанность управляющих воздействий: если изменилось одно управляющее воздействие (в данном примере — андеррайтинг), то допустимый диапазон выбора для других управлений (перестраховочной и инвестиционной политики) меняется. Это является следствием взаимосвязанности управляющих воздействий.

Отсутствие математического описания связей между управляющими воздействиями и состоянием управляемого объекта значительно усложняет процедуру принятия управленческих решений, но, тем не менее, остается возможность имитационного моделирования этих взаимодействий.

Перейдем к описанию возмущающих воздействий. Эти воздействия целесообразно разделить на внутренние и внешние.

К внешним возмущающим воздействиям относятся изменения законодательства, (например, в связи с вступившими в силу с 17 января 2004 года изменениями в закон «Об организации страхового дела в РФ» повышение требований к финансовой устойчивости страховой организации), появление новых страховых полей, таких как обязательное страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств, страхование рисков террористических актов, страхование новых обязательных видов профессиональной ответственности (аудиторов, нотариусов и др.), нестабильность финансового рынка и т.п.

Внутренние возмущения связанны с рисковым характером страховых отношений, с участием страховщика в финансовой, инвестиционной и общехозяйственной деятельности. Они могут быть вызваны изменением стратегии развития, освоением новых видов страхования, использованием новых финансовых инструментов и т.д.

Остановимся теперь на целях управления.

При построении комплексной системы управления в страховой компании приходится, прежде всего, идентифицировать финансовые цели и ориентиры, которые требуется отслеживать с помощью мониторинга в процессе управления для выработки корректирующих воздействий.

Цель финансового менеджмента состоит в оптимизации финансового результата при сохранении финансовой устойчивости, иными словами, в обеспечении устойчивого развития компании. При установлении стратегических целей используются методы и приемы анализа финансового состояния, как собственной компании, так и страхового рынка в целом. Анализируется текущее финансовое состояние и имеющиеся финансовые ресурсы страховщика; возможные изменения внешних факторов таких, как, например, уровень инфляции; динамика и перспективы развития страхового рынка в целом и конкурентов, в частности, и т.д. Компаниям, нацеленным на достижение конкурентных преимуществ, приходится акцентировать внимание на выборе стратегии, ориентируясь в постоянно меняющейся бизнес-среде. При этом необходимо приводить цели в соответствие с собственными возможностями, т.е. оценивая на каждом шаге управления состояние объекта, корректировать задание блоку «Формирования рассогласований».

В соответствии с поставленными целями управление базируется на контроле над факторами (внутренними и внешними), оказывающими влияние на деятельность страховщика. При этом можно выделить два контура управления: в первом контуре осуществляется отработка стратегии, т.е. долгосрочной программы, направленной на достижение главной цели, а во втором контуре производится выработка тактического (оперативного) управления, реализующего краткосрочные цели, вытекающие из общей стратегии.

Управление, в соответствии с установленными целями, осуществляется в режиме слежения. Это означает, что у менеджера имеется меняющийся во времени некоторый набор рассогласований между заданными значениями, которые должны принять компоненты вектора состояния (т.е. финансовые показатели компании) и фактическими их значениями в фиксированный момент времени. Финансовый менеджер формирует управляющее воздействие таким образом, чтобы свести к минимуму расхождение между этими векторами, т.е. управление строится на принципе обратной связи.

Основные задачи блока формирования рассогласований решаются в процессе бюджетирования.

Процесс составления бюджетов базируется на финансовом анализе состояния компании в целом и ее подразделений. По результатам финансового анализа оценивается эффективность их деятельности, вклад в результаты деятельности компании в целом: анализируется динамика поступления страховых премий, страховых выплат, сопоставляются темпы роста расходов на ведение дела с динамикой поступлений. Финансовый анализ в разрезе отдельных видов страхования позволяет выявить наиболее и наименее прибыльные, убыточные, что является исходной информацией для прогнозирования объема поступлений по всем видам и определения расходов в рамках подразделений и компании в целом.

Рассогласование является входной информацией для финансового менеджера, на основании этой информации принимаются обоснованные управленческие решения, т.е. управляющие воздействия на вход объекта. При выработке оперативной и стратегической целей важная роль принадлежит исследованию динамики финансового состояния компании для планирования и прогноза возможного развития вектора состояния объекта.

В процессе планирования объектом исследования являются характеристики роста и развития страховой организации. Выявляются тенденции роста объемов доходов и расходов, и на базе полученных аналитических результатов прогнозируется будущее развитие компании. Выявление тенденций — решающий фактор при планировании развития компании. При исследовании ситуации роста анализируются возможности страховщика выполнить поставленные задачи, устанавливается, является ли компания в ситуации роста подходящим объектом для инвестирования (следует рассмотреть такие показатели как норма прибыли на акционерный капитал, темпы роста прибыли компании). При этом нельзя упустить из вида, сопровождается ли развитие компании сохранением платежеспособности (т.е. способностью отвечать по своим обязательствам, обусловленным законом или договором, своими ресурсами, которые компания использует для покрытия своих обязательств) и финансовой устойчивости (т.е. возможностью сохранять свою платежеспособность на длительном временном интервале при любых внутренних и внешних возмущающих воздействиях).

На основании анализа финансового состояния страховой организации составляются прогнозные сметы и бюджеты, определяется общая потребность в финансовых ресурсах, прогнозируются структуры источников финансирования, создается система контроля за исполнением планов и процедура внесения изменений в систему планов.

Одним из основных моментов финансового планирования является прогнозирование. Прогнозирование представляет собой процедуру расчета ориентиров, т.е. выработки суждений о результатах развития процессов, влияющих на состояние страховщика, в количественном измерении. Методы прогнозирования основаны на использовании линейных и нелинейных регрессионных математических моделей, при этом для прогноза могут быть применены лишь такие модели, которые не менялись в процессе сбора статистических данных.

Как правило, составляется не один прогноз, а некоторое множество возможных прогнозов (как минимум, оптимистический, реалистический и пессимистический), соответствующих различным сценариям развития. По результатам сценарного анализа выбирается наиболее вероятный вариант развития. В настоящее время предпринимаются попытки применения формализованных подходов, в основе которых лежат компьютерные технологии, аналитические процедуры, строгие методы и алгоритмы, основанные на исследовании и анализе уровня и предсказуемости (стабильности, изменчивости) конкретных факторов, экстраполяции их на будущее.

С учетом специфики страховой компании как объекта управления, а также особенностей формирования рассогласований между заданием и выходом объекта управления, схема управления трансформируется (рис. 2).

На этом рисунке:

Следует отметить, что предложенная в работе концепция системного подхода к проблеме финансового менеджмента позволяет использовать результаты общей теории управления для построения эффективного механизма управления финансовыми ресурсами страховой организации, что является главной целью финансовой политики и, безусловно, обеспечит компании дополнительные конкурентные преимущества.

Для реализации системного подхода к финансовому управлению страховой компанией необходимо качественное изменение в структуре и методах управления. Прежде всего, это организация мониторинга финансового состояния, необходимым условием которого является наличие информационного обеспечения (при оценивании финансового состояния страховой организации) как совокупности информационных ресурсов и способов их организации для реализации аналитических процедур.

Только высокопрофессиональная финансово-аналитическая служба в состоянии предоставить результаты анализа финансовой деятельности страховой организации и рекомендации по данным мониторинга.

Не менее важны и другие подсистемы внутреннего контроля и информационного обеспечения, позволяющие осуществить основной принцип управления по отклонению с использованием обратной связи. В частности, следует определиться с системой бюджетирования.

В ходе внедрения информационных технологий возникает множество проблем, от решения которых зависит эффективность системы управления страховой организации. В частности, для подсистемы бюджетирования и постоянного обеспечения процесса его реализации требуются значительные материальные и временные затраты (организация или изменение управленческого учета, привлечение дополнительного персонала, приобретение программного обеспечения). Важным моментом является выбор оптимального программного обеспечения, обслуживающего процессы создания бюджетов, их исполнения, учета и контроля.

У страховых компаний, имеющих разветвленную региональную сеть, возникают дополнительные сложности с организацией бюджетного процесса в филиалах, связанных с внедрением корпоративной информационной системы, позволяющей в онлайновом режиме контролировать деятельность филиалов и исполнение ими бюджетов, изменением порядка работы с филиалами, внедрением управленческого учета в регионах и т.д.

Существует ряд проблем, связанных с методологией бюджетирования. Это и возможности применения различных методов прогнозирования деятельности страховщиков, и эффективность применяемых аналитических методов, сущность и виды бюджетов, методы расчета плановых показателей — резервов, амортизации, коэффициентов распределения косвенных расходов, объемов сборов страховых премий, убытков, перестрахования, комиссионного вознаграждения и расходов на ведение дела.

Важным вопросом является выбор основных параметров системы бюджетирования: состава и структуры бюджетов и принципов выделения центров финансовой ответственности, для которых создаются отдельные бюджеты, эффективной иерархии бюджетов и видов бюджетов (функциональные или комплексные, гибкие или статичные), дискретности (отчетного периода) формирования и контроля бюджетов во времени.

Только в рамках интегрированной корпоративной информационно-аналитической системы возможна реализация предложенного подхода к управлению таким сложным объектом, каким является финансовое состояние страховой организации.

Рассматриваемый подход к задаче финансового менеджмента страховщика предполагает решение не менее сложных проблем, связанных с ранжированием управляющих воздействий, математическим моделированием связей между ними и состоянием управляемого объекта (в первую очередь, моделированием влияния на финансовый результат такого важного управления как выбор состава и методов формирования страховых резервов) и т.д.

Очевидно, что такой фактор, как состав и методы формирования страховых резервов, можно отнести к важнейшим управляющим воздействиям для оптимизации финансового результата страховой деятельности и менеджмента компании в целом.

Влияние такого управляющего воздействия, как политика резервирования средств (для предстоящих выплат) на выходные параметры объекта управления, очевидно. С этих позиций, технические страховые резервы заслуживают приоритетного внимания, являя собой важнейшее управляющее воздействие для оптимизации финансового результата. Формирование страховых резервов в недостаточном объеме означает невозможность отвечать по страховым обязательствам, а в завышенном (уменьшают операционную прибыль страховщика) — искажает размер обязательств страховщика и оценку финансового состояния страховой организации.

Здесь две проблемы: взаимосвязанность управлений и математическое моделирование «вход — выход».

Как уже отмечалось, для страховой компании характерна взаимосвязанность управляющих воздействий: если изменилось одно управляющее воздействие (например, метод формирования резерва произошедших, но не заявленных убытков), то допустимый диапазон выбора для других управлений (изменение перестраховочной и инвестиционной политики) меняется.

Решение этих проблем является принципиальным, т.к. позволяет предвидеть реакцию объекта на входное воздействие. Рассмотрение этой темы остается за рамками статьи. Однако следует заметить, что результаты математического моделирования позволят финансовому менеджеру оценивать реакцию системы на любое свое управляющее воздействие, т.е. обеспечат предсказуемость реакции объекта управления, правда, может быть не столь определенно, как это происходит с другим специфическим объектом управления (см. эпиграф), но хотя бы в некотором допустимом диапазоне возможных значений вектора состояния.

Это обстоятельство, а также отсутствие математического описания связей между управляющими воздействиями и состоянием управляемого объекта значительно усложняет процедуру принятия управленческих решений.

Проблем более чем достаточно. Необходимость их решения усиливается в преддверии вступления России в ВТО, т.к. отсутствие финансового управления в российских страховых компаниях может отрицательно сказаться на их конкурентоспособности относительно зарубежных страховщиков.

В рамках предложенного подхода, на наш взгляд, появляется реальная возможность найти решение сложной, многосторонней проблемы финансового управления страховой организацией.

В начало раздела

НА ГЛАВНУЮ СТРАНИЦУ